Estratégias de negociação sintética

Outras estratégias de negociação de opções.

As estratégias de negociação de opções mais comumente usadas são aquelas que são projetadas para tentar gerar lucros quando um comerciante tem uma perspectiva específica sobre um instrumento financeiro: otimista, pessimista, neutro ou volátil. As opções são instrumentos de negociação muito versáteis e há uma série de maneiras adicionais que podem ser usadas para ganhar dinheiro, e também para outros fins, como proteção ou ajuste de uma posição existente.

Embora você não possa usar a maioria dessas estratégias adicionais com muita frequência, certamente é útil se familiarizar com elas, pois pode haver momentos em que você deseje utilizá-las. Nós fornecemos informações sobre várias estratégias de negociação alternativas, em várias categorias diferentes. Você pode ver abaixo para mais detalhes.

Estratégias de Arbitragem.

Em termos muito simples, a arbitragem define as circunstâncias em que as desigualdades de preços significam que um ativo está efetivamente subvalorizado em um mercado e negociado a um preço de mercado em outro. Basicamente, a arbitragem existe se é possível comprar simultaneamente um ativo e depois vendê-lo imediatamente para obter lucro.

Tais cenários são obviamente muito procurados, porque fornecem o potencial para obter lucros sem assumir qualquer risco; no entanto, esses cenários são um tanto raros e costumam ser vistos mais cedo por profissionais das grandes instituições financeiras.

Ocorrem ocasionalmente no mercado de opções, principalmente quando uma opção é mal avaliada ou quando a paridade de venda put exata não é mantida, e é possível encontrá-las e aproveitar.

Para obter mais informações sobre arbitragem e colocar paridade de chamada, juntamente com detalhes das estratégias de negociação de opções especificamente projetadas para lucrar com oportunidades de arbitragem, como arbitragem de strike, spread de caixa e arbitragem de reversão, visite esta página.

Estratégias de Negociação Sintética.

Estratégias de negociação sintética são essencialmente uma extensão de posições sintéticas. Uma posição sintética é essencialmente uma posição que recria as características de outra posição de negociação usando diferentes instrumentos financeiros, como uma posição de opções que tenha as mesmas características que o estoque de ações.

Estratégias que usam uma combinação de opções e ações para emular outras estratégias de negociação são consideradas sintéticas. Eles são normalmente usados ​​para ajustar uma estratégia existente quando o outlook muda sem ter que fazer muitas transações adicionais.

Os três mais utilizados são o straddle sintético, o short straddle sintético e o chamado coberto sintético. Para mais informações, por favor clique aqui.

Protective Puts & amp; Chamadas de proteção.

Posições de proteção e chamadas de proteção são estratégias de negociação que usam opções para proteger os lucros existentes que foram feitos, mas não realizados, de ações de compra ou venda a descoberto.

O princípio básico é que, quando uma posição de estoque longa ou uma posição de estoque curta tiver um bom desempenho, um comerciante pode usar um put protetivo ou um call de proteção respectivamente para preservar os lucros que já foram feitos no caso de uma reversão, mas também permitir a continuidade da lucratividade caso as ações continuem a se mover na direção certa.

Como um exemplo simples, imagine que você tenha comprado uma determinada ação por US $ 10, e o preço subiu para US $ 15. Se você quiser lucrar com mais aumentos de preços, mas também para evitar que o preço caia novamente, a opção de proteção ajudará você a fazer isso. É essencialmente uma técnica de cobertura simples.

Para mais informações sobre proteções e chamadas de proteção, por favor visite esta página.

Estratégias Neutras Delta.

Delta é um dos cinco principais gregos que influenciam o preço das opções. Na verdade, ele é considerado o mais importante deles, porque é uma medida de quanto o preço de uma opção mudará com base nos movimentos de preço do título subjacente.

As estratégias neutras delta são usadas para criar posições em que o valor delta é zero ou próximo a ele. Essas posições não são afetadas por pequenos movimentos de preços no título subjacente, o que significa que há pouco risco direcional envolvido. Eles são normalmente usados ​​para cobrir posições existentes ou para tentar lucrar com a deterioração ou volatilidade do tempo.

Por favor, clique aqui para informações mais detalhadas sobre como essas estratégias podem ser usadas.

Estratégias Neutras Gama.

Gama é outro dos gregos; o valor gama de uma opção mede a sensibilidade do valor delta da opção em comparação com as alterações de preço no título subjacente. As estratégias neutras de gama são projetadas para criar posições de negociação onde o valor de gama é zero ou muito próximo de zero; o que significaria que o valor delta dessas posições deve permanecer estável, independentemente do que acontecer com o preço do título subjacente.

Eles podem ser usados ​​para várias finalidades, como reduzir a volatilidade de uma posição ou tentar lucrar com mudanças na volatilidade implícita. Eles também podem ser combinados com estratégias delta neutras para cobertura mais estável. Você encontra mais informações sobre eles aqui.

Substituição de estoque.

A substituição de ações é uma técnica de investimento que visa aproximar os retornos potenciais de ações ordinárias ao usar um instrumento financeiro diferente ou uma combinação de instrumentos financeiros. É tipicamente usado por uma ou mais de uma série de razões que incluem a redução do montante de capital necessário, aumentando os lucros potenciais, limitando perdas e liberando fundos extras que podem ser usados ​​para fins de hedge.

Uma das estratégias de substituição de ações mais utilizadas envolve a compra de chamadas, em vez de comprar ações, e isso tem várias vantagens. Na verdade, é uma estratégia muito simples, e mesmo iniciantes completos não devem ter problemas em usá-la. Os traders mais avançados também podem usar técnicas de hedge para limitar ainda mais os riscos e a volatilidade envolvidos.

Você pode ler sobre o uso de opções para reposição de estoque aqui.

Reparo de estoque.

Mesmo os melhores investidores farão negócios que não saem como planejados de tempos em tempos, e uma parte fundamental do investimento bem-sucedido é reconhecer que limitar as perdas é tão importante quanto maximizar os lucros. Embora às vezes seja melhor simplesmente cortar suas perdas e sair de uma posição perdedora, haverá ocasiões em que há alternativas que podem valer a pena considerar.

O reparo de ações é uma técnica que os operadores de ações podem empregar, usando opções, para aumentar as chances de se recuperar de longas ações que caíram de preço. Quando usado corretamente, é possível equilibrar um menor aumento de preço no estoque do que seria possível sem ter que comprometer mais capital.

Embora isso pareça ser difícil de fazer, na realidade, o reparo de estoque usando opções é bem simples. Para saber mais sobre como e quando usar essa técnica, visite esta página.

Puts Casados, Chamadas Fiduciárias & amp; Reversão de risco.

As três estratégias finais que incluímos são casadas, chamadas fiduciárias e estratégias de reversão de risco. Estes não estão entre os mais utilizados, por isso não os cobrimos em muitos detalhes. No entanto, você pode ter uma ocasião para usá-los, então vale a pena gastar um pouco de tempo se familiarizando com eles. Eles são todos relativamente diretos e têm objetivos bastante específicos.

O put casado combina uma posição de estoque longa com uma posição de opções de colocar longo no mesmo estoque. É, em essência, o mesmo que um posto de proteção, mas é executado de forma diferente e não é usado precisamente pelas mesmas razões. Envolve fazer as duas transações necessárias (comprar ações e escrever puts) ao mesmo tempo e é usado principalmente para limitar os riscos potenciais envolvidos na compra de ações.

O chamado fiduciário envolve a compra de chamadas e também o investimento de capital em um mercado livre de risco, como uma conta de depósito geradora de juros. Em alguns aspectos, é uma técnica de substituição de estoque, mas, novamente, ela realmente serve a um propósito um pouco diferente, pois sua principal função é reduzir efetivamente os custos envolvidos na compra e no exercício de chamadas.

A reversão de risco é uma frase que tem dois significados em termos de investimento. Ele pode ser usado para se referir a uma estratégia envolvendo opções que são empregadas, comumente no comércio de commodities, porque é uma técnica de hedge usada para proteger contra uma queda no preço. Ele também é usado na negociação de opções forex como um termo para descrever a diferença na volatilidade implícita entre opções de compra e opções de venda semelhantes.

Para obter informações mais detalhadas sobre a reversão de risco e opções de casamento e chamadas fiduciárias: clique aqui.

Estratégias de Opções Sintéticas.

Estratégias de Opções Sintéticas - Definição.

Uma combinação de ações e / ou opções que retornam as mesmas características de pagamento de outra estratégia de opções.

Quais são as estratégias de opções sintéticas?

Estratégias de Opções Sintéticas são Posições Sintéticas com as características de payoff de uma estratégia de opções, imitadas pelo uso de uma combinação de ações e opções. Opções Sintéticas Estratégias geralmente não são colocadas deliberadamente na negociação de opções, mas geralmente são colocadas como uma modificação em uma posição de negociação de opção existente ou colocadas acidentalmente por traders de opções descuidadas combinando ações e opções sem uma consideração cuidadosa. A Estratégia de Opções Sintéticas mais comum é a Chamada Longa Sintética, em que uma opção de compra efetiva é criada combinando estoque com opções de venda.

Benefícios das Estratégias de Opções Sintéticas.

Opções Sintéticas As estratégias são extremamente flexíveis e permitem que você altere a tendência direcional da posição rapidamente, sem vender a posição inteira e comprar novas posições. Tal flexibilidade é também o motivo pelo qual as Estratégias de Opções Sintéticas e Posições Sintéticas são as ferramentas favoritas na caixa de ferramentas de um fabricante de mercado de opções.

Lista de Estratégias de Opções Sintéticas.

Aqui está uma lista de estratégias de opções sintéticas:

Chamada Longa Sintética.

Estratégia de Opções Sintéticas com potencial de lucro ilimitado e perda limitada combinando estoque com opção de venda. Leia mais sobre a chamada longa sintética.

Sintético Longo Colocado.

Estratégia de Opções Sintéticas com lucro ilimitado para desvantagem de perda limitada de cabeça para baixo combinando opção de compra com estoque curto. Leia mais sobre a sintética Long Put.

Chamada Curta Sintética.

Estratégia de Opções Sintéticas com potencial de lucro limitado, tendo o tempo decadente a seu favor, combinando estoque curto com opções de venda a descoberto. Leia mais sobre chamadas curtas sintéticas.

Colocar Curto Sintético.

Estratégia de Opções Sintéticas com potencial de lucro limitado para desvantagem, tendo o tempo decadente a seu favor, combinando ações com opções de compra curtas. Leia mais sobre Short Put sintético.

Straddle Sintético.

Estratégia de Opções Sintéticas com lucros ilimitados para ambos os lados, combinando mais opções de compra com estoque curto ou mais opções de venda com estoque longo. Leia mais sobre o Straddle Sintético.

Short Straddle Sintético.

Opções sintéticas Estratégia que lucra quando o estoque subjacente permanece estagnado. Leia mais sobre o Short Straddle Sintético.

Chamada Coberta Sintética.

Reproduzindo o pagamento de uma Chamada Coberta sem comprar a ação subjacente. Leia mais sobre a chamada coberta sintética.

Estratégias de Negociação Sintética.

Na negociação de opções, as posições sintéticas são criadas principalmente para emular participações acionárias longas ou curtas, usando apenas opções, ou emular posições de opções longas ou curtas, usando uma combinação de ações e opções. Os comerciantes raramente se propuseram a criar uma posição sintética, mas usariam essa posição para passar de uma posição para outra quando as circunstâncias mudassem.

O princípio básico das estratégias de negociação de opções sintéticas é muito semelhante e nesta página explicamos exatamente o que são e as vantagens que oferecem. Também fornecemos detalhes sobre três dos tipos mais usados. Para obter o máximo benefício desta página, você deve ter pelo menos um entendimento básico das posições sintéticas.

Quais são as estratégias de negociação de opções sintéticas? Por que usar estratégias de negociação de opções sintéticas? Straddle Sintético Synthetic Short Straddle Synthetic Covered Call.

Quais são as estratégias de negociação de opções sintéticas?

O conceito de estratégias de negociação de opções sintéticas é realmente muito simples. São estratégias que replicam o perfil de lucros e perdas de outra estratégia, mas criadas de maneira diferente. Normalmente, a estratégia que está sendo replicada envolverá posições de múltiplas opções e a estratégia sintética usará uma combinação de ações e opções.

O oposto também pode ser verdadeiro, com a estratégia sendo replicada envolvendo uma combinação de ações e opções e a estratégia sintética usando posições de múltiplas opções.

Essas estratégias não são tão complicadas quanto muitos traders acreditam que sejam, e oferecem algumas vantagens claras em certas circunstâncias.

Por que usar estratégias de negociação de opções sintéticas?

Existem duas razões comuns para usar essas estratégias. Primeiro, você os usaria como uma maneira simples de tentar lucrar se sua perspectiva sobre uma posição existente mudar, porque você verá em dois dos exemplos abaixo que eles podem ser usados ​​para ajustar uma posição de estoque existente para tentar lucrar com uma posição existente. período de volatilidade, ou tentar lucrar com um período de estabilidade.

Segundo, você os usaria porque normalmente há menos transações envolvidas em transformar uma posição existente em uma posição sintética do que em fechar a posição e criar a posição relevante do zero. Fazendo menos transações, você teria que pagar menos em comissões ao seu corretor.

As vantagens são realmente assim tão simples; eles são uma maneira fácil de ajustar uma posição existente e podem economizar seu dinheiro.

Straddle Sintético.

O straddle sintético emula a estratégia conhecida como o straddle longo. Um longo straddle normalmente seria criado se sua perspectiva fosse volátil, ou seja, você esperava que o título subjacente se movesse significativamente no preço, mas você não tinha certeza em qual direção ele iria se mover. Ele é criado pela compra de um número igual de chamadas e colocações iguais e permite que você obtenha lucros independentemente de como o preço do título subjacente se move, desde que ele se mova pelo menos uma certa quantia.

O straddle sintético também gera lucros de maneira semelhante, mas também usa uma combinação de ações e opções. Na verdade, existem duas maneiras de criar uma.

O primeiro é possuir ações e também possuir o dobro do valor das opções de compra baseado no estoque, e o segundo é ter poucas ações e ter o dobro do valor das chamadas com base nesse estoque. Por exemplo, se você possuísse 100 ações da empresa X e também 2 nas opções de venda (cada uma cobrindo 100 ações) com base nessa ação, então você basicamente teria criado uma plataforma sintética.

Como regra geral, você não criaria um straddle sintético do zero porque deseja alterar uma posição existente para um straddle. Normalmente, você só criaria um se tivesse uma posição de estoque longa ou uma posição de estoque curta e você acredita que a ação está entrando em um período de volatilidade e você espera que ela aumente drasticamente no preço, mas você não tem certeza de qual direção .

Em vez de vender sua posição comprada em ações ou recomprar sua posição vendida e então criar um longo straddle (que envolveria múltiplas transações e comissões mais altas), você pode simplesmente comprar a quantia correta das opções relevantes para criar um straddle sintético e você tenha os mesmos lucros potenciais e as mesmas perdas potenciais que você faria com um longo straddle.

Short Straddle Sintético.

O short straddle sintético é o equivalente do straddle curto, que é usado quando sua perspectiva é neutra, ou seja, você espera que o valor da garantia subjacente seja estável no preço. O straddle curto é criado escrevendo-se um número igual das mesmas chamadas e coloca-se e retornará um lucro se a segurança subjacente não se mover de preço ou se mover apenas dentro de um intervalo apertado.

O short straddle sintético também retornaria um lucro da mesma maneira, mas é criado com uma combinação de ações e opções. Pode ser feito de duas maneiras. Uma é possuir ações e ter o dobro do número de chamadas com base nesse estoque. O segundo é ser curto em ações e também ser curto em duas vezes a quantidade de opções de venda com base nesse estoque.

Por exemplo: se você possuísse 100 ações na Empresa X e, em seguida, escrevesse 2 chamadas (cada uma cobrindo 100 ações), você teria criado um straddle curto sintético.

O principal uso dessa estratégia é para quando você tem uma posição de estoque existente, curta ou longa, e você acredita que a ação não deve se mover de preço. Em vez de sair de sua posição de estoque, você poderia mantê-lo aberto e escrever os contratos de opções necessários para criar um straddle curto sintético. Você poderia, então, lucrar com o preço da ação não se movendo, mas você incorreria em menos comissões sobre o que você faria se optasse por sair de sua posição de estoque e, em seguida, criar um short straddle.

Chamada Coberta Sintética.

Essa é uma estratégia usada para replicar a estratégia conhecida como chamada coberta, que é uma estratégia popular e direta, criada com uma combinação de uma posição de estoque longa e uma posição de opções de compra curtas. Você usaria tipicamente a estratégia de compra coberta se quisesse possuir uma ação a longo prazo, mas esperava que o preço dessa ação permanecesse relativamente estável no curto prazo. Ao escrever chamadas com base no estoque, geralmente com um curto período de tempo até a expiração, você lucrará se a ação não se mover de preço e também tiver alguma proteção limitada se cair de preço.

Para criar uma chamada coberta sintética, a posição de estoque longo é substituída pela profundidade das chamadas de dinheiro com base naquele estoque que tem pelo menos alguns meses até a expiração; você ainda deve escrever chamadas com pouco tempo até a expiração. Ter dinheiro nas chamadas com um longo período de tempo até o vencimento tem um perfil de lucros e perdas muito semelhante ao de possuir o estoque, então as chamadas compradas são basicamente apenas uma substituição direta para a posição de estoque longo. Como tal, esta é uma estratégia muito simples e certamente uma das mais populares.

Normalmente, você procuraria usar essa estratégia em circunstâncias semelhantes a quando consideraria usar uma chamada coberta, ou seja, você acredita que o preço de uma ação aumentará no longo prazo, mas será relativamente estável no curto prazo. A maior diferença é que você usaria normalmente a chamada coberta se já possuía a ação e, em seguida, decidisse tentar lucrar com a estabilidade de curto prazo, escrevendo as opções de compra contra ela.

Você estaria mais propenso a criar a chamada coberta sintética do zero, quando você tem uma perspectiva que é neutra no curto prazo, mas otimista a longo prazo. A maior vantagem que tem sobre o call coberto é que ele requer um investimento menor, porque o custo do deep nas chamadas de dinheiro é menor do que a posição de estoque longo correspondente seria.

Estoque longo sintético.

O estoque longo sintético é uma estratégia de opções usada para simular o retorno de uma posição de estoque longa. Ele é digitado com a compra de chamadas no dinheiro e a venda de um número igual de opções no dinheiro da mesma ação subjacente e da data de vencimento.

Este é um lucro ilimitado, estratégia de negociação de opções de risco ilimitado que é tomada quando o negociador de opções é otimista sobre o título subjacente, mas procura uma alternativa de baixo custo para a compra do estoque definitivo.

Potencial ilimitado de lucro.

Semelhante a uma posição de estoque longa, não há lucro máximo para o estoque longo sintético. O negociador de opções tem lucro, desde que o preço da ação subjacente suba.

A fórmula para calcular o lucro é dada abaixo:

Lucro Máximo = Lucro Ilimitado Alcançado Quando Preço de Subjacente> Preço de Exercício da Longa Margem + Lucro Lucro Líquido do Lucro = Preço do Exercício - Preço de Exercício da Longa Chamada - Lucro Líquido Pago.

Risco Ilimitado

Como a longa posição de estoque, perdas pesadas podem ocorrer para o estoque longo sintético se o preço das ações subjacentes der um mergulho.

Além disso, um débito geralmente é feito ao entrar nesta posição, pois as chamadas geralmente são mais caras que as colocadas. Assim, mesmo que o preço das ações subjacentes permaneça inalterado na data de vencimento, ainda haverá uma perda igual ao débito inicial recebido.

A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:

Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando Preço do Subjacente O Guia de Opções.

Posições Sintéticas.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.

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Opções Sintéticas Proporcionam Vantagens Reais.

As opções são apontadas como uma das formas mais comuns de lucrar com oscilações no mercado. Se você está interessado em negociar futuros, moedas ou querer comprar ações de uma corporação, as opções são consideradas uma maneira de baixo custo para fazer um investimento sem comprometer totalmente. Embora as opções tenham a capacidade de limitar o investimento total de um negociante, as opções também podem abrir os negociadores até o risco de volatilidade e aumentar os custos de oportunidade. Como essas sérias limitações afetam as opções de investimento, uma opção sintética pode ser a melhor escolha ao fazer negociações exploratórias ou ao estabelecer posições de negociação.

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Não há dúvida de que as opções têm a capacidade de limitar o risco de investimento. Se uma opção custa US $ 500, o máximo que pode ser perdido é US $ 500. Um princípio definidor de uma opção é sua capacidade de fornecer oportunidades ilimitadas de lucro, com risco limitado. Esta rede de segurança vem com um custo, no entanto. Segundo dados coletados de 1997 a 1999 pela Bolsa Mercantil de Chicago, 76,5% das opções mantidas até a expiração expiraram sem valor. Diante dessa estatística gritante, é difícil para um trader se sentir confortável em comprar e manter uma opção por muito tempo.

Opções "Gregos" complicam essa equação de risco. Os gregos - delta, gama, vega, theta e rho - medem diferentes níveis de risco em uma opção. Cada um dos gregos acrescenta um nível diferente de complexidade ao processo de tomada de decisão. Os gregos são projetados para avaliar os vários níveis de volatilidade, decaimento do tempo e o ativo subjacente em relação à opção. Os gregos fazem da escolha da opção certa uma tarefa difícil, porque existe o temor constante de que você pode pagar demais pela opção ou de perder valor antes de ter a chance de obter lucros.

Finalmente, a compra de qualquer tipo de opção é uma mistura de adivinhação e previsão. Há um talento em ser capaz de discernir o que faz com que um preço de exercício de uma opção seja melhor do que qualquer outro preço de exercício de opção. Uma vez escolhido o preço de exercício da opção, é um compromisso financeiro definitivo. O comerciante deve assumir que o ativo subjacente não só alcançará o nível de preço de exercício, mas o excederá para que um lucro seja obtido. Se o preço de exercício errado for escolhido, todo o investimento da opção será perdido. Isso pode ser bastante frustrante, especialmente quando um trader está certo sobre a direção do mercado, mas escolhe o preço errado.

O Mundo das Opções Sintéticas.

Muitos dos problemas mencionados acima podem ser minimizados ou eliminados quando um comerciante decide usar uma opção sintética em vez de simplesmente comprar uma opção. Uma opção sintética é menos afetada pelo problema de opções sem validade; na verdade, as estatísticas da CME podem funcionar a favor de um sintético. Volatilidade, decaimento e preço de exercício desempenham um papel menos importante no resultado final de uma opção sintética.

Ao decidir executar uma opção sintética, existem dois tipos disponíveis: chamadas sintéticas e opções sintéticas. Ambos os tipos de produtos sintéticos exigem uma posição em dinheiro ou futuros combinada com uma opção. A posição de caixa ou futuros é a posição primária e a opção é a posição de proteção. Estar comprado na posição de caixa ou futuros e comprar uma opção de venda é conhecido como uma chamada sintética. Uma posição curta de caixa ou futuros combinada com a compra de uma opção de compra é conhecida como put sintético.

Se o preço do milho está em US $ 5,60, e o sentimento do mercado tem um longo viés, então você tem duas opções. Você pode comprar a posição de futuros e colocar US $ 1.350 em margem, ou comprar uma chamada de US $ 3.000.

Enquanto o contrato de futuros definitivo requer menos do que a opção de compra, você terá exposição ilimitada ao risco. A opção de compra pode limitar seu risco, mas a questão é se o valor de US $ 3.000 é justo para pagar por uma opção de dinheiro. Se o mercado começar a baixar, quanto do seu prêmio será perdido e com que rapidez ele será perdido?

Uma chamada sintética permite que um trader faça um contrato futuro de longo prazo com uma margem de spread especial. É importante notar que a maioria das empresas de compensação considera posições sintéticas menos arriscadas do que ter posições definitivas em futuros e, portanto, requer menos margens. Dependendo da volatilidade do mercado, pode haver um desconto de margem de 50% ou mais. Para este mercado, há um desconto de US $ 1.000. Esta taxa de margem especial permite que os comerciantes façam um contrato de longo prazo por apenas US $ 300. Este é apenas um benefício de colocar uma posição sintética.

Um posto de proteção pode ser comprado por apenas US $ 2.000. O custo total da posição de chamada sintética é de US $ 2.300. Compare isso com os US $ 3.000 que você teria que pagar apenas por uma opção de compra e há uma economia imediata de US $ 700. Para obter esse mesmo tipo de economia, você teria que comprar uma opção de compra fora do dinheiro.

Uma aposta sintética ou put imita o lucro ilimitado potencial e a perda limitada de uma opção de venda ou compra sem a restrição de ter que escolher um preço de exercício. Ao mesmo tempo, as posições sintéticas são capazes de conter o risco ilimitado de um caixa ou futuros posição tem quando negociada por si só. Uma opção sintética tem essencialmente a capacidade de dar aos comerciantes o melhor dos dois mundos, enquanto diminui um pouco a dor. Embora as opções sintéticas tenham muitas qualidades superiores em comparação com as opções regulares, isso não significa que elas não apresentem seus próprios problemas.

Desvantagens do Synthetics.

O primeiro problema envolve a posição de caixa ou futuros. Como você está mantendo uma posição de caixa ou contrato de futuros, se o mercado começar a se mover contra uma posição de caixa ou de futuros, estará perdendo dinheiro em tempo real. Com a opção de proteção no lugar, a esperança é que a opção suba de valor na mesma velocidade para cobrir as perdas. Isso é melhor se você comprar uma opção no dinheiro.

Isso leva a um segundo problema: para ter a melhor proteção, é preciso comprar uma opção no dinheiro, mas as opções no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Isso pode ter um efeito adverso na quantidade de capital que você pode querer se comprometer com uma negociação.

Em terceiro lugar, mesmo com uma opção no dinheiro protegendo você contra perdas, você deve ter uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para ajudá-lo a determinar quando sair da posição de caixa ou futuros. Sem uma estratégia de gerenciamento de dinheiro para limitar as perdas do caixa ou posição de futuros, uma oportunidade de mudar uma posição sintética perdida para uma posição de opção lucrativa pode ser perdida.

Finalmente, se o mercado negociado tem pouca ou nenhuma atividade, a opção de proteção no dinheiro pode começar a perder valor devido à decadência do tempo. Isso pode forçar um comerciante a abandonar um negócio cedo. Assim, embora possa não haver necessidade de se preocupar se uma opção pode expirar sem valor, as regras de gerenciamento de dinheiro devem ser implementadas para ajudar a minimizar as perdas desnecessárias.

Não há mágica quando se trata de negociação. É reconfortante ter uma maneira de participar da negociação de opções sem ter que vasculhar muitas informações para tomar uma decisão comercial. Quando feitas corretamente, as opções sintéticas têm a capacidade de fazer exatamente isso: elas podem simplificar suas decisões de negociação, tornar sua negociação menos dispendiosa e permitir que você gerencie suas posições de negociação com mais eficiência.

Estratégias Sintéticas: Short Straddle, Covered Call e Short Stock.

29 de outubro de 2015.

Uma posição sintética pode ser criada para qualquer opção ou estratégia de estoque. Uma vez que entendemos as alternativas sintéticas para puts, calls e stock, podemos usar as alternativas para substituir partes de estratégias de opções mais complicadas.

Vamos examinar mais de três das estratégias sintéticas mais comuns em mais detalhes: straddles sintéticos curtos, chamadas cobertas sintéticas e short stock sintético.

Transformando um Short Straddle em um Short Straddle Sintético.

Um straddle curto é uma estratégia de negociação em que temos uma chamada curta e uma oferta curta com o mesmo preço de exercício. Na imagem abaixo, você verá um delta neutro curto no dinheiro (ATM) straddle.

Short ATM Straddle in P (símbolo de ticker para Pandora)

Curta $ 21,00 Ligue.

Para transformar um straddle curto em um short straddle sintético, substituímos a chamada curta ou a short put por sua alternativa sintética.

Short call synthetic = short 100 shares of stock e short a put.

Sintético curto = 100 ações compradas e uma chamada curta.

Dependendo se substituirmos a curta ou a curta, podemos acabar com duas construções diferentes de um short straddle sintético.

Se substituirmos a opção de compra, ela será um straddle curto colocado sintético (chamamos de straddle curto porque ambas as opções são put).

Short ATM Synthetic Put Straddle em P.

Curta 100 ações.

Se substituirmos a opção de venda, será uma chamada sintética de curta distância (foto abaixo).

Short Straddle Synthetic de ATM em P.

Curta $ 21,00 Ligue.

Long 100 ações.

Curta $ 21,00 Ligue.

Ambas as estratégias sintéticas modelam as mesmas características de risco / recompensa de um short straddle, mas usam diferentes combinações de estratégias de opções. a massa faz com que a compreensão dos produtos sintéticos (e outros comércios que colocamos) seja mais intuitiva, já que podemos comparar as zonas de lucro verde e perda de vermelho. Como abordamos estratégias mais avançadas, é útil entender como cada parte individual de uma estratégia funciona. Mas, de maneira mais geral, como uma estratégia inicialmente de aparência complexa, como 2 opções de venda a descoberto e 100 ações de ações a descoberto, equivale a um curto prazo.

Simplificando uma chamada coberta: Short Put.

Na primeira temporada do Where Do I Start (WDIS), na rede tastetrade (e na doughTV), a equipe de pai e filha Case e Tom Sosnoff começam a aprender opções desde o início.

Depois de passar pelo básico de puts e calls, eles começam a planejar o primeiro trade de opções.

Normalmente, uma negociação de primeira opção comum é uma chamada coberta. Nós já possuímos ações e nós vendemos uma chamada contra ela, coletando um crédito e reduzindo nossa base de custo. Reduzir nossa base de custos nos permite aumentar nossa probabilidade de lucro (POP), mantendo nossa posição inicial. O negócio parece e parece muito intuitivo, já que somos 100 ações compradas e a opção de compra é um acordo (somos pagos para fazê-lo) para vender as ações por mais do que compramos.

No WDIS, Tom fala sobre a nova era de investir onde, em vez de negociar uma chamada coberta ou comprar ações, em vez de vender um short curto.

Para aqueles que não estão familiarizados com as opções, um put curto pode parecer assustador, porque envolve negociação de risco indefinido e potencialmente usando margem. Olhando para os produtos sintéticos, porém, sabemos que um put curto tem características equivalentes de risco / recompensa como uma chamada coberta, sendo mais barato colocar em uma conta de margem.

Quando negociamos uma chamada coberta, somos:

Longo de 100 ações.

Opção de chamada curta -1.

Lucro Máximo: (preço de exercício da chamada curta - preço de compra de ações) + crédito de chamadas curtas.

Perda Máxima: preço de compra de ações - crédito de curto prazo.

Embora um put curto tenha um risco indefinido, o risco é similar ao de possuir 100 ações (como em uma call coberta). A posição perde dinheiro seguindo o subjacente para $ 0,00, enquanto recebe um pequeno crédito para vender a opção de venda a descoberto (ou vender a chamada curta em uma chamada coberta). O risco indefinido de um curto é na verdade menor do que possuir 100 ações, porque recebemos um crédito que compensa parte do nosso risco potencial. Não só isso, o nosso curto put que vendemos está fora do dinheiro (OTM), o que significa que é vendido abaixo do preço das ações. Se o estoque chegar a zero, nossa perda máxima será quase sempre menor do que comprar o estoque imediatamente e vender uma chamada contra ele.

Negociar um put curto em vez de uma call coberta é útil, porque nos permite ter a mesma exposição que uma call coberta com menos partes móveis.

Quando negociamos um put curto em uma conta de margem, somos capazes de colocar o trade por menos poder de compra. Em vez de usar capital para comprar 100 ações, uma venda curta exige cerca de 20% de seu preço de exercício em poder de compra. Em vez de pagar comissões e spreads de compra / venda tanto no estoque quanto na opção, só temos que trocar uma opção. Dependendo do nosso estilo de negociação, um put curto pode ser mais fácil de gerenciar. Se o subjacente começar a se mover contra nós, teremos muito mais opções em termos de gerenciamento quando comparado a uma chamada coberta.

Posições sintéticas nos dão mais entendimento sobre o risco em nossas negociações e por que pode fazer sentido, como no cenário do caso, negociar um curto put em vez de uma call coberta.

Estoque curto sintético: quando um estoque é difícil de emprestar.

O estoque curto sintético é um sintético útil para ter em nossa maleta de ferramentas, se queremos encurtar um subjacente. Quando temos uma ação a descoberto, tomamos emprestado ações do mercado e vendemos as ações emprestadas. Quando fazemos isso, temos uma obrigação pendente de devolver as ações iniciais que tomamos emprestadas. Se o subjacente cair, podemos recomprar as ações por menos do que as vendemos e fechar o ciclo para obter lucro. Se o subjacente for mais alto, será mais caro para nós comprar as ações de volta para cumprir a obrigação, e a posição perderá dinheiro.

Curtas 100 ações.

Lucro Máximo: Preço de Venda de Ações.

Às vezes, é difícil emprestar ações. Quando o mercado não puder emprestar ações, não poderemos reduzir o estoque usando ações. Quando não podemos ter estoques curtos, nos referimos ao subjacente como difícil de emprestar (HTB) ou nenhum a emprestar (NTB).

Em vez de reduzir o estoque, compramos uma opção de venda e vendemos uma chamada com o mesmo preço de exercício para criar uma posição sintética de estoque curto.

Longa +1 posta (mesmo golpe)

Chamada curta -1 (mesmo ataque)

(Supondo que o preço de negociação é débito)

Lucro máximo: preço de exercício longo - preço da ação final - (preço de negociação)

Perda Máxima: preço final da ação - preço de exercício curto + preço de negociação

Quando negociamos um sintético que envolve o uso de opções para replicar o estoque (ou vice-versa), é importante estar ciente do risco de atribuição antecipado. Se uma das opções do spread for exercida antecipadamente, o spread deixará de corresponder às características de risco / recompensa ou ao poder de compra da posição inicial de estoque.

Arbitragem de Estratégias Sintéticas.

Se estivermos usando uma estratégia sintética para arbitrar um preço errado aparente, é sempre bom dobrar e triplicar a verificação das variáveis, já que o mercado quase sempre precifica os preços eficientemente.

Ao negociar uma estratégia sintética, geralmente adicionamos ou removemos um componente de estoque para uma estratégia. É importante considerarmos qualquer tipo de dividendo planejado, ou talvez até mesmo um dividendo especial em nossos cálculos. Normalmente, quando somos curtos, uma estratégia como um straddle, não é algo que consideremos tanto, mas se formos ações longas ou curtas em uma estratégia sintética, o dividendo terá mais efeito.

Se vemos um erro de cálculo que parece bom demais para ser verdade, há uma boa chance de estarmos perdendo alguma informação e isso é bom demais para ser verdade.

Recapitulação de Estratégias Sintéticas.

Podemos usar produtos sintéticos para criar qualquer opção ou posição de estoque. Um straddle curto tem dois sintéticos: straddle curto sintético e straddle short sintético. Uma chamada coberta tem as mesmas características de risco / recompensa de um put curto. Se o estoque é difícil de emprestar, podemos negociar uma posição sintética de estoque curto para reduzir o valor do subjacente.

Ainda tem dúvidas sobre estratégias sintéticas? Envie-nos um email para support @ dough.

A negociação de opções é uma maneira eficaz de alavancar uma conta de negociação / investimento. Nesta parte, vamos desfazer alguns mitos comuns e compartilhar algumas dicas para entender melhor as opções de negociação.

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